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Mar 06, 2023

POLITICO Pro Morning 中央銀行家: 量子金融リスク — RBA が利上げ — ドイツはどこ?

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中央銀行と金融政策のニュースをワンストップで提供します。

ジェフリー・スミス著

イザベラ・カミンスカ、ベン・マンスター、アンジュリ・デイヴィスと

— BISは中央銀行に要請金融機関は自社システムの量子証明を実現します。

—オーストラリアのRBAとポーランドのNBPどちらも今日金利会合の決定を下す。

—どこのドイツ？ドイツ連邦銀行のヨアヒム・ナーゲル総裁は、ドイツのビジネスモデルにまだ未来があるのか​​、声高に疑問を抱いている。

ECB 3.75% ⇡ — BOE 4.5% ⇡ — FED 5.35% ⇡— SNB 1.5% ⇡— 日銀 -0.10% ⇣— RBA 4.10% ⇡ — PBOC 3.65%⇣— CBR 7.5% ⇣ — SARB 8.25% ⇡

おはようございます、ようこそ火曜日まで。 誰もが知っているように、テクノロジーは幅広い課題を引き起こします。 一部の人にとって、それは、巨大な将来世代のスーパーコンピューターですら解読できないほど安全な暗号を考案することを意味します。 他の人にとっての課題は、銀行口座を空にすることができるディープフェイクを根絶するメカニズムを開発することです。 一方、誤って9月のプレスリリースを出してしまわないようにボタンを工夫すれば満足する人もいるだろう。 あらゆる種類がかかります。

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—オーストラリア準備銀行金利を25ベーシスポイント引き上げ4.10％とした。

—ポーランド国立銀行レート決定、午後 5 時

—SECがバイナンスを追及今日の仮想通貨市場にとって壊滅的な打撃となる可能性があります。

スティックまたはツイスト:のオーストラリア準備銀行は火曜日の金融政策会合で、キャッシュレート目標を25ベーシスポイント引き上げ4.10％とすることを決定した。 また為替決済残高に支払われる金利も２５ベーシスポイント引き上げ４．００％となった。

中国からの輸入という外需が鈍化する明らかな兆候があるにもかかわらず、オーストラリア準備銀行（RBA）がインフレ率を目標に戻すには「さらなる金融政策の引き締めが必要になる可能性がある」と述べたことを受け、この決定を受けて豪ドルは上昇した。

「すでに言ったかもしれませんが…」:そして、えー、ポーランド国立銀行は、再び午後 5 時に政策決定を発表します。 利下げは期待しすぎかもしれないが、市場ではかなりの少数派がガイダンスの変更を期待しており、下半期に政策緩和が始まると予想している。 アダム・グラピンスキー大統領はこの点で満足するか失望するかのどちらかになるだろう。

IT 部門のせいにする:一方、週末に起こった残念な決定のプレリリースに関する Izzy のストーリーをチェックしてください。 （これは、ある不滅の記者が「キーボードが固着していないことを確認したかった」ために30秒早く「ECBは金利を据え置く」という見出しを発表した後、これをニュースワイヤーの世界では「ローマをやっている」として知られています。しかし、それは物語です。別の日に。)

試してみたら、CZ に BINANCE がないことを想像してみてください。米国証券取引委員会がようやく現存する世界最大の仮想通貨取引所に対する詐欺容疑を発表したことを受け、ビットコインは３カ月ぶりの安値に下落した。

安心させる以外のこと:最終的なS&P総合PMIによると、ユーロ圏は5月も依然としてそこそこの成長を見せたが、減速に向かう可能性が高まっているようだ。 11月以来の工場生産量の大幅な減少により、価格は28カ月ぶりの安値まで下落しており、受注簿の崩壊は同様の事態がさら​​に進むことを示している。天のサービスに感謝します:しかし、賃金は依然として上昇しており、労働市場は引き続き好調で、観光客は依然としてヨーロッパに集まっている。 観光業は明らかに「繁栄」しており、5月のピーク付近を維持した。 そのため、サービス会社は依然として価格を大幅に引き上げる立場にある。 そのため、ハンブルク商業銀行のチーフエコノミスト、サイラス・デ・ラ・ルビア氏は、５月の消費者物価指数の急落は一時的なものかもしれないと述べ、物価要素の影響はＥＣＢにとって「決して安心させるものではない」と指摘した。 詳細については、アンジュリのストーリーをここでご覧ください。

SNB目標が達成可能:退屈な予想かもしれないが、スイスはヨーロッパで初めてインフレに勝利することになりそうだ。 ５月のコア物価上昇率は前年同月比１．９％にとどまり、スイス中銀が目標とする２％を下回った。 これはユーロ圏や英国とはまったく対照的だ

量子対応の金融システム:国際決済銀行のイノベーションハブの研究者らは、中央銀行や金融機関がシステムを量子攻撃、つまり暗号を解読するのに十分強力なコンピューターによる攻撃に耐えられるようにするために何をしなければならないかについて、50ページ以上の調査結果を発表した。これにより、今日の取引が安全になります。 同研究者らは、金融システムはすでにサイバー攻撃に対して脆弱だが、「量子コンピューター攻撃は、金融システムに対して従来の攻撃よりもはるかに大きな損害とコストをもたらす可能性がある」と指摘した。

時間を無駄にすることはありません:だからこそ中央銀行は今から準備を始めなければならず、プロジェクト・リープの後援の下、BISがすでにフランス銀行やドイツ連​​邦銀行と協力して何をすべきかを検討しているのである。 これまでの結論は、適切に備えるために、銀行は脆弱性が判明したときにすぐに適応できる機敏なフレームワークを準備する必要があるということです。

しかし、量子ビットはまだ本当に存在しているのでしょうか?まあ、はい、いいえです。 報告書の著者らは、少なくともあと10年間は​​量子技術が導入される可能性は低いと安心させているが、「今収穫して後で復号化」という概念は依然としてリスクである。 これには、国家主体または敵対者が、いつかすべてを解読できる量子コンピューターを手に入れることを期待して、今日の暗号化されたデータを蓄積することが含まれます。 「大規模なサイバー侵入からの回復にかかる潜在的なコストは言うまでもなく、金融データの長期的な機密性と今日のITシステムの複雑さを考慮すると、中央銀行はこの脅威に十分前もって対処する必要がある」と彼らは指摘した。

量子飛躍か量子の偶然か？ここにモーニング・セントラル・バンカーの読者向けのちょっとしたスクープレットがある。スコット・バクラがタイムトラベルする道善人を演じる80年代の人気テレビ番組は、「プロジェクト・リープ」のネーミングに何の役割も果たしていないことが確認できる。 しかし、ショーのクリップがその後バーゼルタワーで広く回覧されたことは理解しています。

人為的生成型詐欺:フィッシング攻撃は十分に悪質だと思うなら、中国の男性が国内最大手のハイブリッドバンキングおよびメッセージングアプリ「WeChat」で詐欺師からビデオ通話を受けた経緯についてのWSJの記事を考えてみてほしい。 電話は友人からのものとみられ、内モンゴルの銀行に60万ドルを送金するよう男性を説得した。 報告書が指摘しているように、男性に関する限り、友人と話していると思っていたという。 WSJが引用した内モンゴル警察のソーシャルメディアへの投稿によると、郭容疑者は当局に対し、「ビデオに映っている顔と声に見覚えがあった。だから油断した」と語ったという。

信頼を偽る ：近年、公認プッシュ決済詐欺（略してAPPF）が銀行システムの悩みの種になっています。 これは、昔 [BASIC や PONG の時代を思い浮かべてください] に構築されたシステムでは、名前と銀行口座の照合に対応できなかったためです。 これにより、詐欺師は顧客をだまして、公式を装ったアカウントに支払いを送金させることができましたが、そのアカウントは実際には詐欺師のものでした。 それ以来、アカウント名が記録上のアカウント番号と一致しない場合にフラグを立てるためにオーバーレイ システムが適用され、問題をある程度規制するようになりました。 しかし、犯罪者ほどテクノロジーの進歩をいち早く取り入れる人はいません…

詐欺師は準備万端:銀行は近いうちに、APPFオーバーレイシステムに投資した巨額が、「友人」による不正口座への支払い要求を防ぐのに役に立たないことが判明する可能性があるという現実を直視しなければならないかもしれない。 検証には、関係する相手との直接の連絡と身元確認が必要になる場合があります。 現在のオーバーレイ ソリューションを長らく批判してきたリッドン コンサルティングのボブ リドン氏は、モーニング セントラル バンカーに対し、これは現在のシステムが決してゼロではないことを証明していると語った。 同氏は、「当局は、APPF（受取人確認および条件付償還モデル）に対する保護の方針を完全に変える必要がある。なぜなら、それらは現在の形であっても効果がなく、AI支援のAPPFに圧倒されてしまうからである」と述べた。

ECBのクリスティーヌ・ラガルド氏とFRBのジェローム・パウエル氏、二人とも今年初めに騙されてロシアの詐欺師とのインタビューをさせられた二人は注意すべきだ。 Zoom通話に参加する他のすべての政策立案者も同様です。

さあ、元に戻してください:ちょうどクリスティーヌ・ラガルド氏が欧州中央銀行の透明性と説明責任の強化について欧州議会と書簡に署名し交換していたとき、彼女自身も欧州中央銀行の議会に送り返すべきメッセージを持っていた。 ラガルド氏は政府に対し、エネルギー危機に対処するために導入されている補助金や補助金を取りやめるよう求めており、そうしなければインフレを加速させる危険がある。 中銀総裁は「巻き戻して、今すぐ巻き戻してください」と勧めた。

膨大な負荷:研究者らの推定によると、欧州諸国はエネルギーコストの高騰から守るために、家庭や企業に8000億ユーロ近くを支出しており、そのトップはドイツだという。

ハニー、私はバランスシートを縮小しています 。 ラガルド氏は議会の経済通貨委員会の前での激しい演説の中で、ECBが巨大なバランスシートをどのように縮小しているかについて質問を投げかけ、「おそらく十分ではないと思われるだろうが、我々はその方向に向かっている」と述べた。 」 同氏は、中銀が次回会合で３兆２０００億ユーロの資産購入プログラム（ＡＰＰ）へのすべての再投資を停止し、ポートフォリオの流出を開始させることを決定するだろうと強く示唆した。 今月下旬に長期融資オペ（TLTRO）の期限が切れると、ECBのバランスシートは5000億ユーロ近く縮小する見通しだ。

ドイツ人による発言:大統領夫人には申し訳ないが、昨日の最も興味深い講演はストラスブールではなくルール地方のボーフムで、そこでドイツ連邦銀行のヨアヒム・ネーゲル総裁がドイツのビジネスモデルに将来性があるかどうかを大声で疑問に思っていた。

スポイラー警告：同氏は「ドイツ経済が今後の課題に立ち向かうことができることに疑いの余地はない」と述べた。 しかし、ドイツがサプライチェーンのストレスにさらされ、労働力の高齢化が進み、明白な解決策がないエネルギー価格の競争上の不利についての同氏の分析を聞いて、別の考えを抱いたとしても無理はない。

「他のすべての条件が同じであれば、エネルギー集約型の工場には、エネルギーコストが比較的低い国に投資する傾向があり、将来もそうであるだろう」という記述は、政府の承認を得ているようには聞こえない。ドイツのマーケティング委員会に投資します。

人口統計についてはどうでしょうか？ネーゲル氏は、退職労働者を移民に置き換えるドイツの能力は2026年までに枯渇する可能性が高いと指摘した。その時点で、移民政策に大きな変更がない限り、増加する年金受給者層を支援するという労働力への圧力は大幅に強まるだろう。ネーゲル氏が指摘したように、ボーフムが最近ITセキュリティーとヘルスケア企業のハブとして生まれ変わるずっと前、60年前に最後の炭鉱が閉山したとき、ボーフムについても同様に悲惨なことを予言者たちが言っていた。

そしてもちろん、ボーフムにはブンデスリーガの地位を維持するための最新の奇跡的なキャンペーンを成功させたばかりのVfL、Die Unabsteigbaren (The Unrelegables)がいる。 このようなクラブを持つ国を帳消しにするのは得策ではありません…

「エネルギー危機が薄れていくにつれ、中期的なインフレ圧力の上昇を避けるために各国政府は関連する支援策を迅速かつ協調的に縮小すべきであり、そうすればより強力な金融政策対応が求められることになるだろう。」クリスティーヌ・ラガルドECB総裁、欧州議会へ月曜日に。

「ドイツはレアアース元素の輸入をほぼすべて中国から調達している。特殊な中間財に関しては、ドイツの産業界もほぼ同じ状況に直面している。極端な場合には、これらはたった1社の中国の供給者から調達されている。」ヨアヒム・ナーゲルドイツ連邦銀行総裁月曜ボーフムでの演説で。

「ZhaoとBinanceの実体は、広範な欺瞞、利益相反、情報開示の欠如、計画的な法律回避に関与していた。」 — 米国証券取引委員会委員長ゲイリー・ゲンスラー氏。

トルコサプライズロイター通信は月曜、トルコのタイイップ・エルドアン大統領が、米国の財務担当幹部で、（今顔をしかめている）第一共和国銀行の元共同CEOであるハフィゼ・ゲイ・エルカン氏を同国の中央銀行の新総裁に任命することを検討していると報じた。 同氏が任命されれば、2022年10月に同国のインフレ率が過去最高の85％に達する完璧なインフレの嵐に金利を引き下げたことで知られる現銀行総裁シャハップ・カフチュオール氏の後任となる。

— 中央銀行長官に対する足の引っ張り合いはレバノンの機能不全を浮き彫りにする（FT）

— 大手銀行は自己資本要件の20％引き上げに直面する可能性がある（WSJ）

— Binance と CZ に対する SEC の申し立ての内部 (ブルームバーグ)

— 初めて購入する人が金利の高騰に直面する中、35年住宅ローンの需要は記録的なものに（デイリー・テレグラフ）

— RBA、不祥事が解決するまで PwC との新規契約を禁止（中央銀行）

— UFOは現実に存在する可能性があるが、金融の安定にリスクをもたらすかどうかは不明 (The Debrief)

感謝します: ベン・マンスター、アンジュリ・デイヴィス、イザベラ・カミンスカ。

6月6日火曜日：

(編集者注: これは選択リストとして意図されており、ヨーロッパのイベントを優先します。)

— オーストラリア準備銀行の金利決定、午前 6 時 30 分

— ECB の調和された競争力指標、午前 10 時

— ECB消費者期待調査、午前10時

— ECB の週次財務諸表と APP/PEPP ポートフォリオの最新情報、午後 3 時

— ポーランド国立銀行の金利決定、午後 5 時

特に明記されていない限り、常に中央ヨーロッパ時間です。